Итоги: Tele2 представила итоги 2q2014. Оценка результатов

27 мая 2014 года компания Tele2 представила итоги второго квартала 2014 года на русском рынке. В итогах отражены результаты деятельности семи дочерних компаний Ростелекома, внесенных в уставный капитал нового федерального оператора на протяжении закрытия первого этапа сделки. Не отражены результаты ЗАО РТ-Мобайл, потому, что это предприятие было передано по окончании отчетного периода.

Главные показатели:

21,8 млрд руб. — операционная выручка

6.7 млрд — EBITDA

30,7% — рентабельность по EBITDA

4.1 млрд руб. — количество инвестиций в IT-технологическое развитие и инфраструктуру сети (18,8% от выручки)

Другие главные показатели

30,976 млн — абонентская база компании

234 руб — ARPU

267 мин. — MoU

Возможно констатировать, что операционная выручка значительно выросла, что повысило инвестиционные возможности компании. По мере выходов в новые регионы, выручка может органично возрастать. Напомню, что у Tele2 добавилось около 20 новых регионов, где еще нет бизнеса Tele2 либо РТК, но на каковые имеется лицензии. Кроме этого, как я уже отмечал, выход Tele2 с 3G / LTE может снизить доходы "громадной тройки".

В правильном соответствии с тем, что я сравнительно не так давно прогнозировал, начала проседать рентабельность компании по EBITDA. Это возможно связано а также с тем, что рентабельность присоединяемых активов Ростелекома возможно ниже, чем в среднем по Tele2. Ясно, что на данный момент компания делает солидные инвестиции, что полностью нужно — компания обязана скоро поднять сети третьего поколения / LTE хотя бы в главных регионах — Москва, С.Санкт-Петербург, Омск.

Смущает, само собой разумеется, не через чур высокое ARPU — 234, это только 76% от 308,2 руб для абонентов МТС. Так на то Tele2 и дискаунтер. Но, по окончании запуска сетей 3G / LTE Tele2 у компании начнет расти часть доходов от продажи трафика мобильного ШПД.

Абонентская база Tele2 выросла до 31 млн подключений. Рост не органический, но так или иначе база плательщиков за услуги связи выросла на треть. В случае если складывать то, что именовал в качестве абонбазы Ростелеком и абонбазу Tele2, должно получаться 38,5. Но не получилось.

На мой взор, абонбаза Ростелекома была раздута, сейчас по крайней мере часть "мертвых душ" списана. Будет ли еще необходимость в таких списаниях? Вероятно. Помимо этого, часть абонентов была из регионов, где Ростелеком и Tele2 соперничали, это также в возможности будет уменьшать базу.

Присоединение активов затрудняет анализ динамики результатов компании. В 3q2014 результаты снова будут смазанными из-за консолидации результатов РТ-Мобайл. Так что до тех пор пока что нужно будет довольствоваться только безотносительными значениями показателей.

==
О компании Tele2 Российская Федерация

© Алексей Бойко, Сообщество 4G, MForum.ru

Комментарии и уведомления в настоящее время закрыты..

Комментарии закрыты.